我国石油期货市场价格发现功能及波动溢出效应研究
【出 处】:
【作 者】:
董莹
李素梅
天津财经大学经济学院
天津300222
【摘 要】有效的期货市场对现货市场具有明显的价格预期作用。投资者凭借此能够规避现货市场价格风险.实现石油产品套期保值。为探究我国石油期货市场是否已达弱势有效,借助协整分析、双变量EGAR.CH模型、Garbade—Silber模型等计量方法。对我国石油期货市场价格发现功能进行分析,研究结果表明:我国石油期货市场与现货市场之间存在协整、双向格兰杰因果关系及波动溢出效应,期货市场价格发现贡献度低于现货市场.期货价格参考性较低.难以发挥规避风险等作用,同时也无力争夺国际定价权。基于此,提出了构建有效的石油期货市场运行机制的对策建议。
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